中国新媒体（http://www.zhgxmt.cn）：特别关注 8只金牛股蓄势待发(第5页)
富邦股份：细分领域的成长冠军
研究机构：光大证券股份有限公司
成长确定：
目前34亿市值，预计2015、2016年营收增速40%左右，推动因素如下：
(1)募投产能释放：公司目前产品产能3.6万吨，募投项目投产后预计产能可以到8万吨左右，募投项目已经在陆续投产，2016年初预计募投项目基本可以投产，行业格局上有利于公司市场占有率进一步提升；
(2)欧洲并购项目并表提升业绩：欧洲项目2014年净利润2800万元，公司目前股权55%，1-9月份的净利润计入权益，10月份以后开始并表，2015年年报增长率会比较高(内生约30%增长+并表带来的增长)；2016年按照约定将再并购欧洲项目15%股权，明年股权比例将为70%；
(3)其他新增项目：圆颗粒钾肥项目预计近期投产，该项目属于技术上的重大突破，公司是国内首家，理论的市场空间很大。
“互联网+思维”模式：
公司一直在思考如何在自身业务的基础上，延伸进入互联网+领域，公司重视互联网+不是为了风口，从公开信息看，公司在互联网、大数据这块已经有比较多的思考，并逐步着手如何切入该领域。董事长自身对这块很关注，公司也在这方面做了大量的人才和团队的布局，比如新增的非独立董事刘东明是该领域的专家。富锌大米会是公司进行互联网营销的第一个项目。
公司定位准环保型企业：
空气治理方面，公司在研发的沥青基活性炭可以用于空气治理；含磷废水回收技术可以用于水污染处理；圆颗粒钾肥项目应用于BB肥，广义上可以属于土壤修复的范畴。未来不排除涉足环保领域可能性。
估值与评级
我们预计公司2015、2016年EPS分别为0.54、0.70元，给予6个月目标价35元，对应2016年50倍PE，首次覆盖给予增持评级。
风险提示：
宏观经济下行风险、并购公司盈利不及预期。
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